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title: "Blog Fundsys"
description: "Análises sobre risco, compliance, enquadramento, liquidez e FIDC para quem opera fundos de investimento no Brasil."
url: "https://fundsys.com.br/blog"
site: "Fundsys, plataforma de controle, inteligência e automação para a operação de fundos"
language: "pt-BR"
posts: 48
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# Blog Fundsys

Análises sobre risco, compliance, enquadramento, liquidez e FIDC para quem opera fundos de investimento no Brasil.

## Artigos (48, do mais recente ao mais antigo)

- [Como automatizar o controle de enquadramento de carteira](https://fundsys.com.br/blog/automatizar-controle-de-enquadramento-carteira.md) (Enquadramento de fundos · 29 de agosto de 2026)
  Controle de enquadramento automatizado: arquitetura em seis camadas, regulamento traduzido em regras, pré-ordem, métricas e os erros que anulam a automação.
- [Back office de fundos: o que faz e como estruturar](https://fundsys.com.br/blog/back-office-de-fundos-como-estruturar.md) (Negócio & Tecnologia · 29 de agosto de 2026)
  Back office de fundos: o que faz (liquidação, conciliação, caixa, cadastro, informes), como se organiza por porte, controles esperados e erros comuns.
- [Backtesting de VaR e fator de escala de Basileia](https://fundsys.com.br/blog/backtesting-var-fator-de-escala-basileia.md) (Risco · 29 de agosto de 2026)
  Backtesting de VaR: exceções, semáforo de Basileia em 250 dias, fator de escala de 3 a 4, testes de Kupiec e de independência, P&L limpo e efetivo.
- [Batimento de carteira: como conciliar ativos, PL e posições](https://fundsys.com.br/blog/batimento-de-carteira-conciliacao-fundos.md) (Operação de fundos · 29 de agosto de 2026)
  Batimento de carteira: como conciliar posições, caixa, provisões e PL entre gestora, administrador e custódia, com rotina de D+1, tolerâncias e registro.
- [Fechamento de cota e cálculo de PL: passo a passo](https://fundsys.com.br/blog/calculo-de-cota-fundo-fechamento-pl.md) (Operação de fundos · 29 de agosto de 2026)
  Cálculo de cota de fundo passo a passo: precificação, provisões, performance, come-cotas, PL por classe e subclasse, cota sombra e controles contra erros.
- [Calendário de obrigações CVM e ANBIMA da gestora](https://fundsys.com.br/blog/calendario-obrigacoes-cvm-anbima-gestora.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Calendário de obrigações CVM e ANBIMA para gestoras: prazos anuais, mensais e diários da gestora e de cada classe, quem responde e que evidência guardar.
- [Checklist de adaptação à CVM 175: verificação completa](https://fundsys.com.br/blog/checklist-adaptacao-cvm-175.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Checklist de adaptação à CVM 175 em 60 itens, por área: classes, prestadores, taxas, controles diários e informes, para verificar se a adaptação saiu do papel.
- [Classes e subclasses na CVM 175: como estruturar e controlar](https://fundsys.com.br/blog/classes-e-subclasses-cvm-175.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Classes e subclasses na CVM 175: o que cada nível pode ter de diferente, CNPJ e código, anexos e apêndices, quando usar e o que o controle apura.
- [Come-cotas: como funciona e como controlar na operação](https://fundsys.com.br/blog/come-cotas-como-funciona-controle-operacao.md) (Operação de fundos · 29 de agosto de 2026)
  Come-cotas: o que é, quando incide (maio e novembro), alíquotas de 15% e 20%, quem ficou sujeito com a Lei 14.754/2023, exemplo de cálculo e controles.
- [Como abrir uma gestora de recursos: requisitos CVM](https://fundsys.com.br/blog/como-abrir-gestora-de-recursos.md) (Negócio & Tecnologia · 29 de agosto de 2026)
  Como abrir uma gestora de recursos no Brasil: requisitos da Resolução CVM 21, diretores exigidos, políticas, registro na CVM, adesão à ANBIMA e primeiro fundo.
- [Concentração de cedente e sacado: monitorar risco em FIDC](https://fundsys.com.br/blog/concentracao-cedente-sacado-fidc.md) (FIDC · 29 de agosto de 2026)
  Concentração de cedente e sacado em FIDC: limites por devedor do Anexo II por público, o que o regulamento fixa para cedentes, métricas, alertas e pré-cessão.
- [Controle de caixa e cobertura de liquidez no dia a dia](https://fundsys.com.br/blog/controle-de-caixa-cobertura-liquidez-fundos.md) (Operação de fundos · 29 de agosto de 2026)
  Controle de caixa em fundos: projeção diária de entradas e saídas por classe, margens, resgates, come-cotas, cobertura de caixa, alertas e rotina.
- [CVM 175 e FIDCs: o que mudou no Anexo Normativo II](https://fundsys.com.br/blog/cvm-175-fidc-anexo-normativo-ii.md) (FIDC · 29 de agosto de 2026)
  O que a CVM 175 mudou para os FIDCs no Anexo Normativo II: varejo, subclasses, registro de direitos creditórios, papel do gestor, limites e a Res. CVM 240/26.
- [Desenquadramento passivo x ativo: prazos e plano de ação](https://fundsys.com.br/blog/desenquadramento-passivo-ativo-prazos.md) (Enquadramento de fundos · 29 de agosto de 2026)
  Desenquadramento passivo e ativo em fundos: como classificar, os prazos da CVM 175, quem comunica a CVM, o plano de ação e a evidência que a gestora guarda.
- [Fatores Primitivos de Risco (FPR): o que são e como calcular](https://fundsys.com.br/blog/fatores-primitivos-de-risco-fpr.md) (Risco · 29 de agosto de 2026)
  Fatores Primitivos de Risco (FPR): o que são, como mapear cada ativo, sensibilidades, vértices, exemplo numérico e uso no VaR, no estresse e nos limites.
- [FIAGRO: o que muda com a Resolução CVM 214](https://fundsys.com.br/blog/fiagro-resolucao-cvm-214-anexo-vi.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Fiagro sob a Resolução CVM 214: o Anexo VI, fim das três espécies da Res. 39, ativos elegíveis, anexos complementares, migração até 30/09/2025 e controles.
- [FIDC multicedente e multissacado: desafios de controle](https://fundsys.com.br/blog/fidc-multicedente-multissacado-controles.md) (FIDC · 29 de agosto de 2026)
  FIDC multicedente e multissacado: oito desafios de controle em carteiras com milhares de títulos: cadastro, lastro por amostragem, registro e fraude.
- [Fundos de crédito privado: due diligence e monitoramento](https://fundsys.com.br/blog/fundos-credito-privado-due-diligence-monitoramento.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Fundos de crédito privado: due diligence de emissores, monitoramento de covenants, spreads, ratings e liquidez, marcação, concentração, comitê e evidência.
- [Fundos de ações: omissão de carteira sob a CVM 175](https://fundsys.com.br/blog/fundos-de-acoes-omissao-de-carteira-cvm-175.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Omissão de carteira na CVM 175: o que o Anexo I permite omitir no CDA, prazos por tipo de classe, os 180 dias das ações ativas e a consulta SDM 07/25.
- [Fundos exclusivos e previdenciários: controles e tributação](https://fundsys.com.br/blog/fundos-exclusivos-previdenciarios-controles-tributacao.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Fundos exclusivos e previdenciários: controles (cotista único, PLD, beneficiário final, liquidez) e tributação (come-cotas desde 2024, Anexo XI da CVM 175).
- [Fundos multimercado: controles de risco e derivativos](https://fundsys.com.br/blog/fundos-multimercado-controles-risco-derivativos.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Fundos multimercado: controles para derivativos e alavancagem sob a CVM 175, risco de capital, margens, exposição por fator, VaR, estresse e liquidez.
- [IA e automação na gestão de risco e compliance de fundos](https://fundsys.com.br/blog/ia-automacao-gestao-risco-compliance-fundos.md) (Negócio & Tecnologia · 29 de agosto de 2026)
  IA na gestão de fundos: onde ajuda risco e compliance, onde não substitui regras determinísticas, casos de uso, governança de modelos e roteiro de adoção.
- [IN RFB 2.290/2025: identificação de cotistas finais](https://fundsys.com.br/blog/in-rfb-2290-2025-identificacao-cotistas-finais.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  IN RFB 2.290/2025 para fundos: e-BEF, o que o administrador informa sobre classes, subclasses e cotistas, cadeias de fundos, prazos e o papel da gestora.
- [Inadimplência em FIDCs: indicadores e faixas de atraso](https://fundsys.com.br/blog/inadimplencia-fidc-indicadores-faixas-de-atraso.md) (FIDC · 29 de agosto de 2026)
  Inadimplência em FIDC: faixas de atraso, índices, roll rates, safras, recompras, cobertura da PDD e da subordinação, sinais antecipados e a rotina do gestor.
- [Lei 14.754/2023: o que mudou na tributação de fundos](https://fundsys.com.br/blog/lei-14754-2023-tributacao-de-fundos.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Lei 14.754/2023: come-cotas nos fundos fechados, entidade de investimento, regimes próprios de FIA, FII, FIP, FIDC e ETF, estoque e o que a gestora decide.
- [Marcação a mercado: conceito, metodologia e impactos na cota](https://fundsys.com.br/blog/marcacao-a-mercado-fundos-metodologia-cota.md) (Operação de fundos · 29 de agosto de 2026)
  Marcação a mercado em fundos: o que é, quem precifica, fontes por tipo de ativo, crédito sem mercado, impactos na cota e o que a gestora confere.
- [Middle office em gestoras: funções e diferenças](https://fundsys.com.br/blog/middle-office-gestoras-funcoes.md) (Negócio & Tecnologia · 29 de agosto de 2026)
  Middle office em gestoras: funções (risco, enquadramento, liquidez, pré-ordem), diferenças para front e back, a quem reporta e modelos por porte.
- [Ofícios circulares da CVM: como acompanhar as interpretações](https://fundsys.com.br/blog/oficios-circulares-cvm-como-acompanhar.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Ofícios circulares da CVM: o que são, o que valem, os que interpretam a CVM 175 (SIN, SSE e conjuntos), onde ler e a rotina de monitoramento.
- [Panorama do mercado de FIDCs 2026: dados e tendências](https://fundsys.com.br/blog/panorama-mercado-fidc-2026.md) (FIDC · 29 de agosto de 2026)
  Panorama dos FIDCs em 2026: PL de R$ 802,7 bi, captação de R$ 61,7 bi no ano, ofertas em alta, alerta da ANBIMA sobre informes e tendências para o controle.
- [Planilhas x sistema: riscos de operar uma gestora no Excel](https://fundsys.com.br/blog/planilhas-x-sistema-riscos-gestora-excel.md) (Negócio & Tecnologia · 29 de agosto de 2026)
  Controle de fundos em planilha: sete riscos de operar uma gestora no Excel, o que a CVM e a ANBIMA esperam e a planilha não entrega, e como migrar.
- [PLD/FTP para gestoras: o que exige a Resolução CVM 50](https://fundsys.com.br/blog/pld-ftp-gestoras-resolucao-cvm-50.md) (Compliance & PLD · 29 de agosto de 2026)
  PLD/FTP para gestoras: o que a Res. CVM 50 exige em política, avaliação de risco, cadastro, monitoramento e COAF, e o que mudou com a Res. CVM 245/26.
- [Prazo médio tributário da carteira: a janela fiscal](https://fundsys.com.br/blog/prazo-medio-tributario-carteira-janela-fiscal.md) (CVM 175 & Regulatório · 29 de agosto de 2026)
  Prazo médio tributário da carteira: cálculo, o corte de 365 dias, efeito no come-cotas e na tabela regressiva e o monitoramento diário com margem.
- [Risco de liquidez em fundos: como medir e mitigar](https://fundsys.com.br/blog/risco-de-liquidez-fundos-como-medir-mitigar.md) (Risco · 29 de agosto de 2026)
  Risco de liquidez em fundos: medição de ativo e passivo por classe, haircuts, concentração de cotistas, estresse, cobertura e as ferramentas de mitigação.
- [Sharpe, drawdown e volatilidade: métricas de risco-retorno](https://fundsys.com.br/blog/sharpe-drawdown-volatilidade-metricas-risco-retorno.md) (Risco · 29 de agosto de 2026)
  Sharpe, drawdown e volatilidade para quem controla fundos: fórmulas, anualização, armadilhas, o que cada métrica esconde e o uso na política de risco.
- [Software de risco e compliance para gestoras: como escolher](https://fundsys.com.br/blog/software-controle-risco-compliance-gestoras.md) (Negócio & Tecnologia · 29 de agosto de 2026)
  Software de gestão de risco e compliance para fundos: o que a CVM e a ANBIMA exigem do sistema, 12 critérios, perguntas para a demo e checklist de RFP.
- [Stress test em fundos: como construir cenários de estresse](https://fundsys.com.br/blog/stress-test-fundos-cenarios-de-estresse.md) (Risco · 29 de agosto de 2026)
  Teste de estresse em fundos: o que CVM 21, CVM 175 e ANBIMA exigem, cenários históricos, hipotéticos e reversos, passo a passo, exemplo numérico e governança.
- [Terceirizar ou internalizar risco e compliance na gestora?](https://fundsys.com.br/blog/terceirizar-ou-internalizar-risco-compliance-gestora.md) (Negócio & Tecnologia · 29 de agosto de 2026)
  Terceirização de risco e compliance em gestoras: o que a CVM 21 e a CVM 175 permitem delegar, três modelos, riscos e como contratar bem.
- [Termos de compromisso ANBIMA por enquadramento: as lições](https://fundsys.com.br/blog/termos-de-compromisso-anbima-enquadramento.md) (Enquadramento de fundos · 29 de agosto de 2026)
  Termos de compromisso da ANBIMA por enquadramento: como funciona a supervisão, o que os termos exigem (pré-trade, cadastro de limites, autonomia) e como evitar.
- [XML ANBIMA de fundos: erros comuns e como validar](https://fundsys.com.br/blog/xml-anbima-arquivo-de-posicao-erros-validacao.md) (Operação de fundos · 29 de agosto de 2026)
  XML ANBIMA de fundos (Arquivo de Posição 5.0): estrutura, XSDs, tabelas nível, PL por classe e subclasse, erros mais comuns e validação em quatro camadas.
- [Resolução CVM 175: guia completo para gestoras](https://fundsys.com.br/blog/resolucao-cvm-175-guia-completo.md) (CVM 175 & Regulatório · 28 de agosto de 2026)
  Resolução CVM 175 explicada para gestoras: estrutura da norma, anexos, prazos de adaptação, papéis de gestor e administrador, controles diários e checklist.
- [Auditoria interna em gestoras de fundos: o que faz e como planejar](https://fundsys.com.br/blog/auditoria-interna-importancia.md) (Compliance & PLD · 26 de agosto de 2026)
  Auditoria interna em gestoras de fundos de investimento: diferença para compliance e auditoria independente, plano anual baseado em risco, ciclo do trabalho, follow-up de achados e como viabilizar a função em estruturas enxutas.
- [Gestão de riscos e compliance em gestoras: como estruturar na prática](https://fundsys.com.br/blog/boas-praticas-gestao-riscos-compliance.md) (Risco · 26 de agosto de 2026)
  Guia prático de gestão de riscos e compliance para gestoras de fundos: riscos de mercado, crédito, liquidez e operacional, três linhas de defesa, política de gestão de risco, matriz de risco e os erros mais comuns em auditoria.
- [FIDC: estrutura, riscos e os controles que a operação exige](https://fundsys.com.br/blog/fidcs-tendencias-fundsys.md) (FIDC · 26 de agosto de 2026)
  Guia de FIDC para gestoras: estrutura de cotas sênior, mezanino e subordinada, razão de subordinação, riscos de crédito, originação, concentração e liquidez, PDD e faixas de atraso, e os controles que a operação precisa apurar diariamente.
- [Gestão de liquidez em fundos: as regras da ANBIMA na prática](https://fundsys.com.br/blog/gestao-liquidez-fundos-anbima.md) (Operação de fundos · 26 de agosto de 2026)
  Regras de gestão de liquidez da ANBIMA para fundos de investimento: política, indicadores, análise do passivo, concentração de cotistas, matriz de probabilidade de resgates, stress test e os atenuantes previstos em regulamento.
- [O que a CVM 175 exige em gestão de risco (e o que a CVM 21 acrescenta)](https://fundsys.com.br/blog/gestao-riscos-cvm-175.md) (CVM 175 & Regulatório · 26 de agosto de 2026)
  O que a Resolução CVM 175 e a Resolução CVM 21 exigem em gestão de risco: política formalizada, proporcionalidade conforme o fundo, estrutura documental e o que a fiscalização pede em diligência.
- [Limites de concentração de ativos na CVM 175: como enquadrar a carteira](https://fundsys.com.br/blog/limite-concentracao-ativos.md) (Enquadramento de fundos · 26 de agosto de 2026)
  Guia de limites de concentração de ativos e enquadramento de carteira sob a Resolução CVM 175: limites por emissor e modalidade, camadas de norma, regulamento e política interna, desenquadramento ativo e passivo e concentração em FIDC.
- [Gestor x administrador fiduciário na CVM 175: quem responde por quê](https://fundsys.com.br/blog/papel-gestor-cvm-175.md) (CVM 175 & Regulatório · 26 de agosto de 2026)
  Como a Resolução CVM 175 dividiu as responsabilidades entre gestor de recursos e administrador fiduciário: enquadramento, contratação de prestadores, liquidez, classes e subclasses e o ciclo de tratamento do desenquadramento.
- [Value at Risk (VaR): o guia definitivo para gestoras de fundos](https://fundsys.com.br/blog/value-at-risk-var-guia-completo.md) (Risco · 26 de agosto de 2026)
  Guia completo de Value at Risk (VaR) para fundos de investimento: os três métodos de cálculo, fórmula com exemplo numérico, backtesting, zonas de Basileia, Expected Shortfall e por que o VaR falha em FIDCs.