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Todos os artigos
48 artigos publicados, do mais recente ao mais antigo.
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Como automatizar o controle de enquadramento de carteira
Controle de enquadramento automatizado: arquitetura em seis camadas, regulamento traduzido em regras, pré-ordem, métricas e os erros que anulam a automação.
Enquadramento de fundos12 min - 02
Back office de fundos: o que faz e como estruturar
Back office de fundos: o que faz (liquidação, conciliação, caixa, cadastro, informes), como se organiza por porte, controles esperados e erros comuns.
Negócio & Tecnologia6 min - 03
Backtesting de VaR e fator de escala de Basileia
Backtesting de VaR: exceções, semáforo de Basileia em 250 dias, fator de escala de 3 a 4, testes de Kupiec e de independência, P&L limpo e efetivo.
Risco11 min - 04
Batimento de carteira: como conciliar ativos, PL e posições
Batimento de carteira: como conciliar posições, caixa, provisões e PL entre gestora, administrador e custódia, com rotina de D+1, tolerâncias e registro.
Operação de fundos12 min - 05
Fechamento de cota e cálculo de PL: passo a passo
Cálculo de cota de fundo passo a passo: precificação, provisões, performance, come-cotas, PL por classe e subclasse, cota sombra e controles contra erros.
Operação de fundos14 min - 06
Calendário de obrigações CVM e ANBIMA da gestora
Calendário de obrigações CVM e ANBIMA para gestoras: prazos anuais, mensais e diários da gestora e de cada classe, quem responde e que evidência guardar.
CVM 175 & Regulatório14 min - 07
Checklist de adaptação à CVM 175: verificação completa
Checklist de adaptação à CVM 175 em 60 itens, por área: classes, prestadores, taxas, controles diários e informes, para verificar se a adaptação saiu do papel.
CVM 175 & Regulatório9 min - 08
Classes e subclasses na CVM 175: como estruturar e controlar
Classes e subclasses na CVM 175: o que cada nível pode ter de diferente, CNPJ e código, anexos e apêndices, quando usar e o que o controle apura.
CVM 175 & Regulatório10 min - 09
Come-cotas: como funciona e como controlar na operação
Come-cotas: o que é, quando incide (maio e novembro), alíquotas de 15% e 20%, quem ficou sujeito com a Lei 14.754/2023, exemplo de cálculo e controles.
Operação de fundos12 min - 10
Como abrir uma gestora de recursos: requisitos CVM
Como abrir uma gestora de recursos no Brasil: requisitos da Resolução CVM 21, diretores exigidos, políticas, registro na CVM, adesão à ANBIMA e primeiro fundo.
Negócio & Tecnologia15 min - 11
Concentração de cedente e sacado: monitorar risco em FIDC
Concentração de cedente e sacado em FIDC: limites por devedor do Anexo II por público, o que o regulamento fixa para cedentes, métricas, alertas e pré-cessão.
FIDC11 min - 12
Controle de caixa e cobertura de liquidez no dia a dia
Controle de caixa em fundos: projeção diária de entradas e saídas por classe, margens, resgates, come-cotas, cobertura de caixa, alertas e rotina.
Operação de fundos6 min - 13
CVM 175 e FIDCs: o que mudou no Anexo Normativo II
O que a CVM 175 mudou para os FIDCs no Anexo Normativo II: varejo, subclasses, registro de direitos creditórios, papel do gestor, limites e a Res. CVM 240/26.
FIDC15 min - 14
Desenquadramento passivo x ativo: prazos e plano de ação
Desenquadramento passivo e ativo em fundos: como classificar, os prazos da CVM 175, quem comunica a CVM, o plano de ação e a evidência que a gestora guarda.
Enquadramento de fundos13 min - 15
Fatores Primitivos de Risco (FPR): o que são e como calcular
Fatores Primitivos de Risco (FPR): o que são, como mapear cada ativo, sensibilidades, vértices, exemplo numérico e uso no VaR, no estresse e nos limites.
Risco10 min - 16
FIAGRO: o que muda com a Resolução CVM 214
Fiagro sob a Resolução CVM 214: o Anexo VI, fim das três espécies da Res. 39, ativos elegíveis, anexos complementares, migração até 30/09/2025 e controles.
CVM 175 & Regulatório12 min - 17
FIDC multicedente e multissacado: desafios de controle
FIDC multicedente e multissacado: oito desafios de controle em carteiras com milhares de títulos: cadastro, lastro por amostragem, registro e fraude.
FIDC10 min - 18
Fundos de crédito privado: due diligence e monitoramento
Fundos de crédito privado: due diligence de emissores, monitoramento de covenants, spreads, ratings e liquidez, marcação, concentração, comitê e evidência.
CVM 175 & Regulatório6 min - 19
Fundos de ações: omissão de carteira sob a CVM 175
Omissão de carteira na CVM 175: o que o Anexo I permite omitir no CDA, prazos por tipo de classe, os 180 dias das ações ativas e a consulta SDM 07/25.
CVM 175 & Regulatório7 min - 20
Fundos exclusivos e previdenciários: controles e tributação
Fundos exclusivos e previdenciários: controles (cotista único, PLD, beneficiário final, liquidez) e tributação (come-cotas desde 2024, Anexo XI da CVM 175).
CVM 175 & Regulatório8 min - 21
Fundos multimercado: controles de risco e derivativos
Fundos multimercado: controles para derivativos e alavancagem sob a CVM 175, risco de capital, margens, exposição por fator, VaR, estresse e liquidez.
CVM 175 & Regulatório7 min - 22
IA e automação na gestão de risco e compliance de fundos
IA na gestão de fundos: onde ajuda risco e compliance, onde não substitui regras determinísticas, casos de uso, governança de modelos e roteiro de adoção.
Negócio & Tecnologia10 min - 23
IN RFB 2.290/2025: identificação de cotistas finais
IN RFB 2.290/2025 para fundos: e-BEF, o que o administrador informa sobre classes, subclasses e cotistas, cadeias de fundos, prazos e o papel da gestora.
CVM 175 & Regulatório7 min - 24
Inadimplência em FIDCs: indicadores e faixas de atraso
Inadimplência em FIDC: faixas de atraso, índices, roll rates, safras, recompras, cobertura da PDD e da subordinação, sinais antecipados e a rotina do gestor.
FIDC10 min - 25
Lei 14.754/2023: o que mudou na tributação de fundos
Lei 14.754/2023: come-cotas nos fundos fechados, entidade de investimento, regimes próprios de FIA, FII, FIP, FIDC e ETF, estoque e o que a gestora decide.
CVM 175 & Regulatório11 min - 26
Marcação a mercado: conceito, metodologia e impactos na cota
Marcação a mercado em fundos: o que é, quem precifica, fontes por tipo de ativo, crédito sem mercado, impactos na cota e o que a gestora confere.
Operação de fundos7 min - 27
Middle office em gestoras: funções e diferenças
Middle office em gestoras: funções (risco, enquadramento, liquidez, pré-ordem), diferenças para front e back, a quem reporta e modelos por porte.
Negócio & Tecnologia6 min - 28
Ofícios circulares da CVM: como acompanhar as interpretações
Ofícios circulares da CVM: o que são, o que valem, os que interpretam a CVM 175 (SIN, SSE e conjuntos), onde ler e a rotina de monitoramento.
CVM 175 & Regulatório10 min - 29
Panorama do mercado de FIDCs 2026: dados e tendências
Panorama dos FIDCs em 2026: PL de R$ 802,7 bi, captação de R$ 61,7 bi no ano, ofertas em alta, alerta da ANBIMA sobre informes e tendências para o controle.
FIDC11 min - 30
Planilhas x sistema: riscos de operar uma gestora no Excel
Controle de fundos em planilha: sete riscos de operar uma gestora no Excel, o que a CVM e a ANBIMA esperam e a planilha não entrega, e como migrar.
Negócio & Tecnologia10 min - 31
PLD/FTP para gestoras: o que exige a Resolução CVM 50
PLD/FTP para gestoras: o que a Res. CVM 50 exige em política, avaliação de risco, cadastro, monitoramento e COAF, e o que mudou com a Res. CVM 245/26.
Compliance & PLD14 min - 32
Prazo médio tributário da carteira: a janela fiscal
Prazo médio tributário da carteira: cálculo, o corte de 365 dias, efeito no come-cotas e na tabela regressiva e o monitoramento diário com margem.
CVM 175 & Regulatório7 min - 33
Risco de liquidez em fundos: como medir e mitigar
Risco de liquidez em fundos: medição de ativo e passivo por classe, haircuts, concentração de cotistas, estresse, cobertura e as ferramentas de mitigação.
Risco8 min - 34
Sharpe, drawdown e volatilidade: métricas de risco-retorno
Sharpe, drawdown e volatilidade para quem controla fundos: fórmulas, anualização, armadilhas, o que cada métrica esconde e o uso na política de risco.
Risco7 min - 35
Software de risco e compliance para gestoras: como escolher
Software de gestão de risco e compliance para fundos: o que a CVM e a ANBIMA exigem do sistema, 12 critérios, perguntas para a demo e checklist de RFP.
Negócio & Tecnologia11 min - 36
Stress test em fundos: como construir cenários de estresse
Teste de estresse em fundos: o que CVM 21, CVM 175 e ANBIMA exigem, cenários históricos, hipotéticos e reversos, passo a passo, exemplo numérico e governança.
Risco13 min - 37
Terceirizar ou internalizar risco e compliance na gestora?
Terceirização de risco e compliance em gestoras: o que a CVM 21 e a CVM 175 permitem delegar, três modelos, riscos e como contratar bem.
Negócio & Tecnologia10 min - 38
Termos de compromisso ANBIMA por enquadramento: as lições
Termos de compromisso da ANBIMA por enquadramento: como funciona a supervisão, o que os termos exigem (pré-trade, cadastro de limites, autonomia) e como evitar.
Enquadramento de fundos9 min - 39
XML ANBIMA de fundos: erros comuns e como validar
XML ANBIMA de fundos (Arquivo de Posição 5.0): estrutura, XSDs, tabelas nível, PL por classe e subclasse, erros mais comuns e validação em quatro camadas.
Operação de fundos13 min - 40
Resolução CVM 175: guia completo para gestoras
Resolução CVM 175 explicada para gestoras: estrutura da norma, anexos, prazos de adaptação, papéis de gestor e administrador, controles diários e checklist.
CVM 175 & Regulatório27 min - 41
Auditoria interna em gestoras de fundos: o que faz e como planejar
Auditoria interna em gestoras de fundos de investimento: diferença para compliance e auditoria independente, plano anual baseado em risco, ciclo do trabalho, follow-up de achados e como viabilizar a função em estruturas enxutas.
Compliance & PLD8 min - 42
Gestão de riscos e compliance em gestoras: como estruturar na prática
Guia prático de gestão de riscos e compliance para gestoras de fundos: riscos de mercado, crédito, liquidez e operacional, três linhas de defesa, política de gestão de risco, matriz de risco e os erros mais comuns em auditoria.
Risco12 min - 43
FIDC: estrutura, riscos e os controles que a operação exige
Guia de FIDC para gestoras: estrutura de cotas sênior, mezanino e subordinada, razão de subordinação, riscos de crédito, originação, concentração e liquidez, PDD e faixas de atraso, e os controles que a operação precisa apurar diariamente.
FIDC11 min - 44
Gestão de liquidez em fundos: as regras da ANBIMA na prática
Regras de gestão de liquidez da ANBIMA para fundos de investimento: política, indicadores, análise do passivo, concentração de cotistas, matriz de probabilidade de resgates, stress test e os atenuantes previstos em regulamento.
Operação de fundos13 min - 45
O que a CVM 175 exige em gestão de risco (e o que a CVM 21 acrescenta)
O que a Resolução CVM 175 e a Resolução CVM 21 exigem em gestão de risco: política formalizada, proporcionalidade conforme o fundo, estrutura documental e o que a fiscalização pede em diligência.
CVM 175 & Regulatório8 min - 46
Limites de concentração de ativos na CVM 175: como enquadrar a carteira
Guia de limites de concentração de ativos e enquadramento de carteira sob a Resolução CVM 175: limites por emissor e modalidade, camadas de norma, regulamento e política interna, desenquadramento ativo e passivo e concentração em FIDC.
Enquadramento de fundos13 min - 47
Gestor x administrador fiduciário na CVM 175: quem responde por quê
Como a Resolução CVM 175 dividiu as responsabilidades entre gestor de recursos e administrador fiduciário: enquadramento, contratação de prestadores, liquidez, classes e subclasses e o ciclo de tratamento do desenquadramento.
CVM 175 & Regulatório12 min - 48
Value at Risk (VaR): o guia definitivo para gestoras de fundos
Guia completo de Value at Risk (VaR) para fundos de investimento: os três métodos de cálculo, fórmula com exemplo numérico, backtesting, zonas de Basileia, Expected Shortfall e por que o VaR falha em FIDCs.
Risco22 min